华日:中国经济减速或能使全球通胀回落

0

2022年5月,上海青浦一间工厂在疫情期间恢复生产。 © 美联社

中国经济减速对其他国家来说,可能也有好的一面!《华尔街日报》报道认为,如果前者的出口商品降价,可能使全球通胀回落。

据《华尔街日报》周一(7月4日)报道,由于疫情导致大规模封控和企业停工停产,中国这全球第二大经济体的增速今年有所放缓,北京已公布了一系列刺激政策,但很多经济学家认为,只要仍可能面临新的封控,官方设定的2022年约5.5%的GDP增长目标就不太可能实现。其经济增长乏力,将进一步拖累全球经济。

报道援引国际经济研究公司铑集团Rhodium Group中国市场研究主管怀特(Logan Wright)指,对全球而言,这可能意味着抗击通胀需要调整利率的次数比当前估计的要少得多、幅度也小得多。

为何如此说呢?一方面是因为中国地区的供应链问题出现缓解,另一方面,随着通胀侵蚀家庭收入,西方对消费品的需求正在降温,库存过剩的中国制造商可能被迫降价。

报道续称,哈佛大学经济学家罗果弗(Kenneth Rogoff)警告,中国的动态清零政策仍可能导致封控加强,进而对全球供应链中造成新的干扰。“一旦这些问题向坏的方向发展,中国肯定会输出通胀”。此外,中国推动基建计划也可能会推高全球铁矿石、铜和大宗商品价格。还有,如果其经济复苏力度超预期,石油和煤炭需求也会拉高。

但渣打银行驻香港首席中国经济学家丁爽认为,即使中国的需求确实推高了大宗商品价格,但其作为制造业大国,所生产的产品对全球通胀趋势的影响力更大。他表示,中国制成品价格的下行压力意味着,各种价格相关因素的净效应将有拉低通胀的作用。

其实,早在今年2月,已有分析师指出,中国增长的放缓意谓减少一个通胀的来源,理由是如果中国经济畅旺,将使已无法满足西方半导体与其他商品需求的全球供应链更加紧绷,进而使物价飙涨更高,对此,汇丰控股(HSBC)亚洲经济研究联席主管范力民(Frederic Neumann)评估,中国的放缓将移除一些通膨压力。

按照经济合作与发展组织(OECD)当时表示,倘若供应问题导致中国出口价格上涨10%,那将降低全球GDP增长0.7个百分点。

值得注意的是,上周四6月30日,根据中国国家统计局对非制造业和制造业的调查,中国经济活动在连续三个月萎缩后于6月份实现扩张,表明这个全球第二大经济体在放松疫情防控后有一定好转。

不过,鉴于全球形势日益暗淡和新冠疫情再次暴发的风险,经济学家们对中国经济大幅回温的前景抱持悲观态度。

上周的调查显示,由于能源和食品价格的飙升抑制了消费者对其他商品和服务的需求, 6月份美国和欧洲经济急剧放缓,凸显出随着俄乌战争削弱全球增长以及高通胀促使各国央行提高利率,经济前景已变得非常黯淡。

《华尔街日报》指出,海外市场需求回落意味着:中国无法像2020年初疫情最初暴发后那样,依靠出口推动经济摆脱抗疫封控引发的低迷并强劲反弹。

尽管中国制造业活动恢复了扩张势头,但反弹幅度弱于经济学家预期。6月份制造业PMI为50.2,高于前月的49.6,但低于接受《华尔街日报》调查的分析师预期的50.5。前述调查显示,中国总体生产上升,但新出口订单疲软,凸显出海外需求减弱。

另据中国国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河称,市场需求偏弱依然是目前制造业面临的主要问题。

此前,中国美国商会(American Chamber of Commerce in China)上周四对102家会员企业的调查发现,受近期的新冠疫情影响,44%的受访企业减少或推迟了在华投资计划,凸显出中国政府的动态清零抗疫政策给外企带来的压力。

根据这项在6月22日至24日期间进行的调查,46%的受访者表示,即使在解封后,由于员工短缺、供应和其他问题,生产困难依然存在。

作者:夏榕