謝金河:美中金融脫鉤已成現在進行式

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美中從貿易戰,科技戰,一路延伸到金融戰,這一周微博回港上市,滴滴宣布從美國下市,回到香港掛牌,已在市場造成巨大衝擊,12月3日滴滴股價大跌22.18%,百度,Bili,Pdd跌幅都超過7%,在美國上市的中企股全面下挫。

如果從跌幅來算,拼多多從212.59跌到51.91美元,跌幅75.6%,災情最嚴重,拼多多熱烈響應共同富裕,三月宣布捐18.5億美元,五月再捐3.7億美元,七月又宣布明年獲利全數捐出,股價從此一蹶不振。滴滴今年以14美元上市,股價一度漲到18.01美元,現在剩6美元,如果滴滴下市,所有參與滴滴投資的股民全部都賠錢。其他如阿里,百度,Bili⋯⋯等,股價從最高跌下,都已重挫六成以上。

外媒報導,中證監禁止VIE可變權益實體(Variable Interest Entity)赴外國上市,雖然中國證監會否認,但從阿里,百度,網易,京東等回港上市,已經可以看出中國加大監管力度,所有VIE上市的企業,可能會遭到更嚴格監管,返回香港上市,已是必要途徑。

另一邊,美國對中資企業財報監理也愈趨嚴格。 5月20日參議院通過外國公司問責法,來美國上市的企業必須遵守PCAOB(Public Company Account Oversight Board),也就是公眾公司會計監督委員會的查帳,這對中國來說,這是侵犯國家主權行為,絕不會讓步。

在雙方各有堅持的情況下,中資企業從美國下市,到香港上市,已成定局。這個大變化,也影響中資股未來評價,離開美國,這些中資股恐難再享有高本益比,而香港股市一時容納不了那麼多中企回港上市,巨大的賣壓讓港股更加一蹶不振。

最大的輸家很可能是華爾街的投資銀行,過去這些投行中介中企到美國上市,大家都賺翻了,現在可能沒有生意可做,而且,帳上的中資股可能慘賠,今年高盛可能在阿里慘賠,大摩可能在滴滴賠不少⋯⋯美中金融戰可能是一場堅壁清野的殺戮戰場!

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