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7月17日，首先发声的是银保监会“信托的担保、兜底、刚兑承诺都是不受保护的。”

 

直接牵出明天系核心金融机构被银保监会接管，保险、信托、证券九家机构一锅端。

 

据财新披露被接管机构总资产规模逾万亿。

 

但这还不是今天的高潮。

 

一家上市公司资金窟窿约500亿元至600亿元，共涉及1.1万名自然投资者及近60家中小金融机构，才刚刚浮出水面。

 

ST安信。

 

7月16日下午，银保监会通气会上，银保监会信托部副主任唐炜表示：

任何信托产品的兑付原则都是一致的，“卖者尽责、买者自负”。

对于有违法违规行为的信托产品，银保监会也正在进行积极地查处，将来在查清违法违规事实，包括查清资产最终实际价值的基础上，还要进一步地要追责追赃。

 

拉开了信托的担保、兜底、刚兑承诺不受保护的帷幕。

 

打破刚兑，意味着即将牵连出一桩桩交易，牵连进去的不仅是上下游金融机构、还有保险公司、券商，无数债权人或将——血本无归。

 

也意味着安信信托破产退市大概率成为定局。

 

而银保监会通气会上释放出更深层次的意思是——

 

哪怕接受了安信信托兜底函的机构，也是不可能100%拿回资金了，具体比例是多少就看后面运作了。

 

一时间风声鹤唳。

 

要知道安信信托涉及几十家中小金融机构，其中不乏中小银行，会不会对金融市场造成新一轮冲击？

 

在目前经济金融形势下，市场是否能够经受得住震荡？

 

值得注意的是，对于安信信托是否会引发系统性风险，多个金融监管部门并未达成共识。

 

维稳的同时，巨大的争议扑面而来。

 

反应在A股市场上，很多人都奇怪——潮水来得如此迅猛，感觉还有一波啊，怎么就浪不动了。

 

 

900亿违规兜底函

 

 

7月9日晚，*ST安信披露新的诉讼情况，称收到长治银行及富滇银行的起诉书，涉诉金额分别约为1.89亿元、5.73亿元。

截至2019年末， 该公司因提供保底承诺等原因引发诉讼28宗、涉诉本金105.39亿元，目前其涉诉金额已逾170亿元。

 

这些起诉安信信托的投资者大部分是中小金融机构，这只是安信信托机构投资者的冰山一角。

 

据财新独家披露，安信信托主动管理类产品约1500多亿元，机构投资者58家，实收信托规模约850亿元，占全部主动管理类信托产品 55%。

 

其中安信信托违规出具的兜底函（100%兑付），总规模达900亿元，是其2020年一季度末净资产70亿元的12.9倍。

 

曾手握巨资的金融大鳄暴雷，如今无力兑付，多家银行等金融机构将安信信托告上法庭，要求安信信托履约。

 

挤兑风波就此上演。

7月10日，央行在上半年金融统计数据发布会上表示：

安信信托和四川信托等风险处置案例正在由相关监管部门和地方政府研究方案，央行紧密配合。

 

产品处理上要严肃市场纪律、防止道德风险和逆向选择。

 

令人不胜唏嘘的是——

 

即使安信信托执行法院判决，机构也拿不回钱。

 

比如据上海市杨浦区法院 执行裁定书称“经对安信信托名下财产进行全面查询并核实，均未发现可立即处置财产⋯⋯ 申请执行人（指北京首创金融资产交易信息服务股份有限公司）亦无其他执行线索提供，本案已穷尽财产调查措施，未发现被执行人有可供执行财产。

 

而据公开资料显示，2016年，安信信托及旗下中融信托分别获得大公国际的“AA+”评级和标普长期“BB+”信用评级。

 

 

1.1万名自然人投资者，卷入其中

 

 

除去机构外，目前还有超1.1名自然投资人，实收信托规模超过250亿元，等待处理。

 

四川信托的违约主要集中在TOT产品，涉及 8000余名个人投资者。

 

7月6日，在跟投资者沟通 时，四川信托总裁刘景峰指出

TOT信托产品兑付原则是，按照《信托公司集合资金信托计划管理办法》 及信托合同约定，根据项目底层资产清收回款情况， 及时进行分配；对于部分到期不能按时分配的信托产品，按照信托合同约定进行延期。

 

公司将全力以赴， 力争在一年内通过处置底层资产回收资金，并根据资金回收进度及时进行分配。

 

翻译一下：

 

我有钱，一定连本带利还钱；

真没钱，您就再等等。

 

尽管四川信托和四川银保监局提出确保各种资金在回笼后，必须优先用于TOT个人投资者的兑 付。

 

就目前情况来看，形势不容乐观。

 

如果用发新产品的方式来接续旧产品，无异于饮鸩止渴，雪球越滚越大，为未来制造更大的资金窟窿。

 

早在2019年4月，有200多名投资人在雨中要求中江信托（后更名为雪松信托）还钱。

 

彼时，刚刚接盘中江信托的雪松控股实际控制人张劲，带着其亲笔签字、盖上公章的承诺书出现在投资人面前。

 

承诺书提出，将在九个月内解决 中江信托目前已经逾期的项目。

 

但是到了2020年5月，张劲也没有兑现他的承诺。

 

投资者还发现，近期雪松信托内部大幅裁员，多位信托客户经理离职，投资者面临血本无归的情况。

 

烂账从哪来，烂账到哪去？

 

 

“钱都去哪了？”

 

“投到了大量有名无实的项目中。”

 

“安信信托挣的钱，都被实际控制人拿走了，最后让政府拿全民纳税的钱，给部分高净值客户赔偿，能说得过去吗？”

 

一位混迹财经口多年的记者表示。

 

中国人民银行原副行长吴晓灵在昨天通气会上指出，风险自担是金融业的基本规则，不然在国有金融机构为主的情况下，刚性兑付背后就是国家隐性担保，这容易使金融问题财政化。

 

“当年我在人民银行处置‘德隆系’风险的时候，对产品打了九折，让投资者吃点亏。后来处置金信信托风险的时候，都打到了五折。如果我们不坚持下去，就会损失得更多。”

 

“维稳是中国特色，只要不出事就好，中国特色的解决问题方式就是‘拖’。”

 

前述记者表示“只是现在经济不好，拖得了多久呢？”

 

于是我们看见了在通气会后，一系列雷霆动作。

 

 

结语

 

 

随着“安信”事件的浮出水面，后续的事情注定会错综复杂，精彩纷呈。

 

虽然这造成市场的一些震荡，但对于信心满满的股评人而言，这都不是事。

 

诚然，牛市来袭，谁都想一夜暴富，这是人性使然。

 

但就算暴富的机会近在眼前，那也是需要用实力去抓的。

 

A股市场一直有随机诞生的牛股，但从来没有随机活下去的股神。

 

不要用半吊子的想法，去挑战专业人做的事情。

 

在信息不明，状况不清，基本面尚未明确的情况下——

 

谁不是谁的韭菜。

 

富豪死于信托，中产死于理财，穷人死于P2P的年代，用心赚钱，是对行业最起码的尊重。

 

实在不行，过平凡的一天不好吗？

 

不过我仍相信野蛮生长的时代终将过去。

 

未来永远属于有准备的人。