中国地产商本周面临多项债务到期

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中国恒大集团正在寻求避免其在岸债券的首次违约,届时持有人将投票决定是否允许该公司推迟付款。路透社资料图片

本周中国信贷市场将出现新一轮波动,多间中国地产企业将面临一连串的付款期限(注一)。

彭博社报道,中国恒大集团正在寻求避免其在岸债券的首次违约,届时持有人将投票决定是否允许该公司推迟付款。与此同时,两个月前还被评为「投资级」的世茂集团控股有限公司及其一个在岸单位,也需要在本周偿还约3.76亿美元的债券。

据报道,中国房地产行业的信贷紧缩导致去年的违约率创下新高,使海外信贷市场的压力水平在12月达到最高值。这种情况可能会继续下去,因为建筑商在本月初面临至少1,970亿美元的到期债券、息票、信托产品和数百万农民工的欠薪。

本周,海外债券持有人已经尝到违约苦果。广州富力地产有限公司在一次要约收购和同意征求(tender offer and consent solicitation)中仅回购了16%的流通票据。惠誉评级公司将该要约收购和同意征求归类为「折价交易」(distressed exchange)。该公司最初说它预计将为交易预留3亿美元,然后宣布金额有「实质减少」。

以地产票据为主的中国高收益美元债券的抛售将持续第八天。据信贷交易员称,以每美元计算,这些票据周三上午下跌了0.5美分至2美分。

即使当局呼吁银行在第一季度增加房地产贷款并放宽对开发商的关键债务限制「三条红线」(注二),预计今年企业仍将保持创纪录的债务违约。离岸市场的高额借款成本实际上等同禁止借贷,并已经实质上将许多建筑商排拒在离岸债券市场之外,使其难以翻身。

690万美元的债券票据周四到期 世茂债务成为焦点

建造住宅、酒店、办公室和商业地产的世茂集团本周面临一系列的票据支付。它有一个690万美元的债券票据周四到期。据熟悉此事的人士称,其在岸子公司上海世茂股份有限公司已拨出资金,用于偿还周六到期的4.65%的本地债券,未偿还本金为19亿元人民币(3亿美元)。

直到最近,世茂集团还被认为是该行业中比较健康的企业之一。上周,在一个债权人说该开发商的一个单位拖欠当地贷款后,世茂也加入了违约地产商之列。一些投资者认为,该公司的任何违约都可能给信贷市场带来比恒大危机更大的风险。

45亿元债券8日到期 恒大寄望推迟半年还债

地产巨头恒大希望通过赢得债权人的足够支持来推迟还款,从而避免其首次可能的本地债券违约。该公司已经将投票期限延长至周四。

恒大的在岸部门恒大地产需要大多数债券持有人批准其提议,将45亿元人民币债券的最后期限从1月8日推迟到6个月后。持有人此前要求提前偿还2023年到期的债券。

恒大在12月初首次出现违约,当时该公司没有支付美元债券。恒大当时成立了一个由七名成员组成的「风险管理委员会」,以便与债权人「积极接触」。

注一:18日至16日到期的主要付款

・龙光2025年到期的票据的956万美元息票,第一个截止日期是112日。

・世茂2030年到期的票据的690万美元的票据,第一个截止日期为113

・绿城848万美元2025年到期票据的票面金额,首次截止日期113

・绿城2026年到期的9800万元票据,首次截止日期113

・龙光2028年到期的票据675万美元,首次截止日期113

・弘阳集团2025年到期的1280万元票据,首次截止日期113

・新城控股2025年到期的票据,票面金额668万美元,首次截止日期113

・合景泰富2027年到期的票据的1110万美元的票据,第一个截止日期113

・禹洲2380万美元2026年到期的票据,第一个截止日期113

・禹洲1780万美元2027年到期的票据的票面金额,首次截止日期113

・建业地产2025年到期的975万美元票据,首次截止日期114

・龙光2025年到期的863万美元的票据,首次截止日期为114

・时代中国2027年到期的票据,票面金额1010万美元,首次截止日期114

・上海世茂20亿元人民币到期,2022年到期的票据9300万元的票据,115

・世茂2026年到期的票据2800万美元的票据,首次截止日期115

・世茂股份2027年到期的1,300万美元的票据,第一个截止日期为116日。

(资料来源:彭博社)

注二:中国政府在去年8月推出所谓的「三条红线」严管房企:包括房企剔除预收款后的资产负债率不得大于70%;房企的净负债率不得大于100%;以及房企的「现金对短期债比例」不得小于1

记者/责编:方德豪 网编:刘定坚