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图像来源,REUTERS总部位于加州的硅谷银行在1983年成立。

雷曼倒,股市崩,金融海啸,席卷全球。15年前这一幕,至今还出现在金融人士的噩梦中。于是硅谷银行倒闭,让不少人紧张得喘不过气。

与2008年金融海啸不同,因为中国半封闭的金融市场,当年的次贷危机并没有直接波及中国的金融机构。但美国硅谷银行(Silicon Valley Bank, SVB ;矽谷银行)倒闭,则让一些中国企业和富豪蒙受损失。

这次有中国资本受到损失,并不是中国的金融市场比15年前开放了多少,而是两次危机的性质不同。

当年“雷曼兄弟”倒闭,归根结底是因为MBS(房产抵押贷款证券)的信用崩盘。

而当年金融人士普遍认为MBS是“安全资产”,因此经常把它作为抵押品,进行借款,甚至还通过衍生品,进一步放大了杠杆率。由于它被广泛运用在各种金融交易中,因此“传染性”极强。

于是,“雷曼兄弟”出现偿付危机时,连带多家银行违约,如同一把大火烧了雷曼这艘大船,而且它与其他大小船只用铁链相连,于是火烧赤壁,连绵不绝。

而中国较为封闭的金融系统,并没有与这些着火的大船连在一起。但是金融危机全面爆发后,世界经济陷入衰退,大量的海外制造业订单减少,传导到中国,于是江浙、广东地区的工厂出现“倒闭潮”。

当年的危机中,美国华尔街是金融白领们抱着纸箱失业,中国的景象则是背着大包行李的农民工,离开工厂,回到农村。这也解释了当年中国政府的措施是刺激地铁、高铁等基建建设,以及“家电下乡”等消费领域,而非救助金融机构。

相比之下,当前的危机大不相同。

硅谷银行是一家特别的银行,它既不是“雷曼兄弟”这样走在风头浪尖的投行,也不像传统银行那样吸储放贷。硅谷银行并不服务一般老百姓,而是专门针对创业企业、创投基金。这些初创公司风险较高,传统商业银行并不青睐。而硅谷银行却专门针对它们开发业务,比如有些贷款回报甚至是对方的股权。

但硅谷银行持有的资产本身没有丧失信用,比如它名下的大量美国联邦债券只不过价格波动,让硅谷银行手头钱有些紧张,但是客户们更紧张,一窝蜂去取钱。

3月8日,硅谷银行不得已以亏损18亿美元的代价出售手头绝大部分债券,价值210亿美元。同时,硅谷银行还试图通过出售普通股和优先股等股权融资方式募集了22.5亿美元的资金以补充现金。

这一举动反而加剧了储户的紧张情绪,挤兑更加剧烈。3月10日,硅谷银行被美国联邦存款保险公司接管,从被挤兑到倒闭不过48小时。

这些客户中就有不少中国企业。比如,中国的百济神州、再鼎医药、腾盛博药、堃博医疗、云顶新耀、阜博集团、汇量科技、圣诺医药、诺亚控股等。由于是上市公司,它们主动披露了与硅谷银行之间的关系,但大多强调影响较小。其中在港股上市的公司至少有13家。

比如,百济神州在港交所发公告称,公司在硅谷银行持有的未投保现金存款约占其最近报告的截至2022年12月31日的现金、现金等价物、受限资金和短期投资总额45亿美元的3.9%,约1.755亿美元。

再比如,云顶新耀则强调,公司董事会将通过美国联邦存款保险公司的保险,并结合其他补偿措施,收回在硅谷银行的大部份现金存款。

Queue of people outside SVB bank branch in California

图像来源,GETTY IMAGES   在硅谷银行一家分行外排队取款的长队。

上市公司资产规模大,很少会把流动资金存在一家银行,但对于更多中小初创企业而言,情况则困难得多。

美国著名创业孵化器Y Combinator的首席执行官陈嘉兴(Garry Tan)向美国政府发出紧急请愿书,其中透露,该机构旗下三分之一约1000多个创业公司所有的钱都在硅谷银行,其在接下来30天内无法获得支付工资的现金。根据这一衡量标准,总体上将有一万多家小型企业和初创公司受此影响,并将导致裁员10万多人。

陈嘉兴据此要求减轻并关注硅谷银行倒闭对小型企业、初创公司及其作为银行存款日的员工的直接重大影响。

此外,比较特别的受影响者是浦发硅谷银行。这家银行由中国的上海浦东发展银行与美国硅谷银行于2012年合资成立,各占股50%,目标服务中国的科技型中小企业。这家银行是融合了硅谷银行的创新模式,以及中国的创投资源。

硅谷银行“爆雷”后,3月11日上午,浦发硅谷银行紧急公告称,“浦发硅谷银行成立于2012年8月,是一家在中国境内注册的法人银行。浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构,有独立经营的资产负债表。作为中国首家科技银行,浦发硅谷致力于服务中国科创企业,始终按照中国法律法规规范稳健经营。”

过去的20年,互联网、科技企业,以及之后的生物医疗,风起云涌,后面风险投资公司的推波助澜,成就了硅谷,也成就中国的相关产业。然而过去几年,中国监管层对互联网行业严厉打压,使融资、上市都出现困难。再加上太平洋对岸的这场风波,有业内人士感慨,互联网站在“浪潮之巅”的大时代,正式结束了。

来源:BBC

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